1、几点需要了解的背景1 金属价格波动直接影响业绩盛屯主营锌钴等有色金属，伦敦金属交易所2025年二季度锌价同比波动约8%，钴价受新能源电池需求影响较大2 产能释放进度是关键其在印尼的6万吨镍项目原计划2024年底投产，实际建设进度会影响2025年产量预期3 行业估值水平变化当前有色金属；从收入结构看，2024年来自镍系材料收入为162亿元，占比为40%来自钴系材料收入为23亿元，占比为6%来自磷系材料收入为7亿元，占比为2%合计而言，2024年三元锂电的前驱体收入191亿元，占比48%四海外布局与全球化战略 自中伟新材料在创业板上市后，公司便启动海外业务2022年，首个海外生产；1钴方面，近期市场新一轮收储传言兴起，此外由于海外疫情加剧港口运力下降，钴原料紧张情绪加剧，钴价或进入快速上行区间2锂方面，SQM与LG签署9年合计55万吨锂盐供应长单，AVZ和赣锋签订最长10年包销协议，产业链龙头效应愈显，电动车资源稀缺性需得到重视3镍方面，上周镍价格大涨硫酸镍；1973年的第四次中东战争后，石油价格激增，导致全球经济困境中国也有悠久的石油开采历史，大庆油田的发现使中国基本实现石油自给如今，中国的石油产量和炼油产能均位居世界第一然而，石油的开发和使用也引发了环境和可持续发展的挑战，推动了对清洁能源的探索和新能源汽车的推广尽管新能源趋势逐渐增强；“镍”高一筹硫酸镍再度逆袭硫酸钴，高镍电池废料受青睐 近两年，镍钴盐市场出现了一个罕见的现象，即硫酸镍的价格高于硫酸钴这一现象在2023年2月初首次显现，当时硫酸镍的均价为39万元吨，略高于硫酸钴的388万元吨尽管随后硫酸钴价格有所上调，两者价差一度拉大，但到了2024年5月14日；钴具有不可再生性，全球储量分布较为集中在市场回暖供应偏紧的情况下，近几个月钴价不断上升长期看，钴的市场需求保持坚挺，行业有望维持稳定增长下游结构 在钴的需求结构中，消费电子和动力电池位居前列数据显示，2019年全球精炼钴消费量约133吨，其中5万吨用于电子产品领域，用量占比37%。
2、首席执行官Shin Hakcheol在业绩会上预计，未来几年全球电动汽车市场将以35%的增速稳定增长，到2024年，电动汽车在全球车市的份额将从2019年的28%跃升至15%，“欧洲和中国合计将占全球电动汽车市场的70%以上”有韩国本土分析师认为，尽管全球电动汽车市场竞争激烈，但LG化学市场预期仍较为乐观元大；在美国眼中，中国在新能源汽车领域实力强大，令人震惊资源掌控与精炼领先美国公布的数据显示，全球95%的锰73%的钴70%的石墨67%的锂63%的镍都在中国进行精炼，中国还控制着世界41%的钴开采量和大部分锂开采量，且在五大洲都有矿业公司股份，大量矿物最终运到中国提炼电池级材料电池市场；华友钴业2024年的分红安排为，股权登记日是2025年6月10日，除权除息日为6月11日，即会在6月11日进行分红根据公司公告，2024年全年权益分配实施方案以总股本49万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币500元，合计派发现金红利人民币839亿元，占同期归母净利润的比例为2020%，且不送红股，不；2 这个代码是在2015年1月29日上市时分配的当时发行价477元，现在2025年7月股价在3040元区间波动，市值约600亿3 华友钴业最近两年在印尼布局镍资源，还和LG化学POSCO等国际巨头合资建厂2024年财报显示，公司三元前驱体销量已经做到全球前三4 要注意的是，钴价波动比较大。
3、稀土与钨国常会对稀土产业高质量发展的研究带动了市场关注，镨钕金属和氧化物价格止跌企稳，钨精矿价格微涨但供应紧俏，需继续关注消费需求的后续影响能源金属锂价上涨，钴价保持稳定，镍价下滑投资者可以留意能源金属的反弹潜力，如中矿资源天齐锂业等公司整体投资策略2024年全球货币环境预计；综合各方面因素，钴价后续继续上涨可能性较大供应端因素刚果金政府2月24日宣布暂停钴出口四个月，2024年该国钴矿产量占全球76%，若政策严格执行，2025年或影响67万吨的钴供应量，全球钴矿供应可能转为短缺且目前冶炼厂普遍采取捂货挺价策略，钴盐厂商惜售情绪加剧，市场上已出现有价无市的现象，进一步限制了市场供应例如电解钴受制于上；1 钴市场价格的波动受到多种因素的共同作用，包括供需关系政策导向生产成本以及全球贸易状况等2 对于2024年的钴市场，预测其价格是否会出现大幅上涨存在不确定性因此，对于有意参与钴市场的主体，建议咨询专业的财经顾问，以便在做出投资决策前获得专业的市场分析3 市场需求的增长，尤其是在新；在能源金属领域，锂价上涨，钴价保持稳定，镍价则有所下滑投资者可留意能源金属反弹潜力，如中矿资源天齐锂业等公司在投资策略上，2024年预计全球货币环境将从紧缩转向宽松，国内经济逐步修复，有色板块有望受益其中，贵金属板块如山东黄金中金黄金因其抗通胀特性和降息预期将领先，铜小。
4、2024年钴的价格是否会暴涨，目前无法给出明确答案钴的价格受到多种因素的影响，主要包括以下几点市场供需关系随着新能源汽车电子产品等领域的快速发展，钴的需求量不断增加同时，钴的供应量也受到矿山开采生产工艺等因素的影响如果市场需求持续旺盛，而供应量无法满足需求，钴价格有可能上涨；这一显著增长主要得益于其主要产品铜和钴的产量实现高增长，以及成本优化和技改提升等举措的效果显现特别是，公司的TFM和KFM矿山经营状况良好，月度产量创新高，为业绩增长提供了有力支撑此外，从行业角度来看，铜和钴等金属的市场需求持续增长，而洛阳钼业作为全球领先的铜钴生产商，具有显著的市场。
5、随着全球各国政策驱动行业技术进步配套设施改善以及市场认可度提高，电动汽车销量预计将维持良好的发展态势据预测，到2025年，全球电动汽车销量将达到1，150万辆，相较于2020年年均复合增长率为32%基于上述锂消费终端市场强劲的发展趋势，预计锂资源市场将进入市场偏紧和价格回升阶段同时，预计到2024。
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